Ballis-Papanastasiou, Panagiotis
Testing asset pricing models with hedge fund data and hedge fund performance
Buch

In einer sehr umfangreichen theoretischen und empirischen Analyse zeigt der Verfasser, dass eine konsistente Messung der Performance von Hedge-Fonds bereits scheitert, da die empirische Untersuchung der Modelle darauf hin deutet, dass kein Asset Pricing Model statistisch signifikant ist und diese daher, nach den strengen Voraussetzungen der Kapitalmarktheorie, untauglich für die Performancemessung sind. Obwohl sich diese Messmodelle streng genommen nach der Kapitalmarktheorie als untauglich erweisen, kann man sich jedoch die Frage stellen, ob Hedge-Fonds eine Überrendite gegenüber einem oder mehreren Benchmarkportfolios (Faktoren) aufweisen. Diese Überrendite ist dann streng genommen kein Alpha im Sinne der Kapitalmarktheorie, sondern eine relative Überrendite gegenüber einem Faktormodel. Der Verfasser zeigt, dass eine kleine Überrendite, gemessen an solchen Faktormodellen vorhanden ist. Die Persistenz der Überrendite ist aber schwach und wahrscheinlich ökonomisch nicht relevant. Die Ergebnisse sind robust gemessen nach alternativen Faktormodellen, sowohl nach linearen als auch nach RegimeSwitching Modellen, und nach parametrischen und nicht parameterischen Methoden.


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Weiterführende Informationen


Serie / Reihe: Schriftenreihe Innovative Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis

Personen: Ballis-Papanastasiou, Panagiotis

Standort: BSP

Schlagwörter: Betriebswirtschaftslehre Quantitative Methode Modellierung Finanzwirtschaft Leistungsmessung Portfoliomanagement Finanzanalyse Hedge Fund Kapitalmarkttheorie Assetmanagement Bootstrapping Empirische Finanzmarktforschung Performanceanalyse Persistenz Regime-Switching-Modelle

QK 800 B192

Ballis-Papanastasiou, Panagiotis [Verfasser]:
Testing asset pricing models with hedge fund data and hedge fund performance / Panagiotis Ballis-Papanastasiou. - Hamburg : Verlag Dr. KovaÏc, 2016. - xxix, 589, LX Seiten : Diagramme. - (Schriftenreihe Innovative Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis; Band 453)
ISBN 978-3-8300-8873-8 kartoniert : EUR 139.80

Zugangsnummer: 00002629 - Barcode: 2-9394144-8-00013235-0
Geld, Kredit- und Bankwesen. Bankbetriebslehre - Buch